O ciclo de quatro anos do mercado de criptomoedas, que por muito tempo moldou as expectativas de traders e investidores, está enfrentando uma transformação significativa. De acordo com Sandeep Nailwal, cofundador da Polygon, as criptomoedas amadureceram como uma classe de ativos, resultando em uma diminuição da influência dos ciclos tradicionais, especialmente aqueles impulsionados pelo halving do Bitcoin.
O Impacto das Taxas de Juros
Com a alta das taxas de juros nos Estados Unidos, a atividade especulativa geral mostrou sinais de queda. Nailwal aponta que, embora as taxas de juros dos títulos do Tesouro de 10 anos tenham diminuído, ainda se encontram em patamares elevados, o que afeta diretamente a liquidez do mercado de criptomoedas. Segundo ele, “as reduções de 90% entre os ciclos, comuns no passado, devem se tornar menos acentuadas no futuro próximo.”
Essa nova realidade pode trazer um aspecto mais profissional e maduro aos ativos digitais, especialmente para criptoativos considerados Blue Chip. As expectativas são de que, ao retomarem a tendência de alta, os mercados migrarão o capital de ativos de maior capitalização para aqueles de menor capitalização.
Fatores que Alteram o Ciclo Tradicional
Além das taxas de juros, a ordem executiva do ex-presidente Donald Trump, que estabeleceu uma reserva estratégica de Bitcoin, está contribuindo para a distorção desse ciclo de quatro anos. As políticas do governo em prol das criptomoedas também ajudaram a legitimar esse mercado, atraindo investidores institucionais que procuram novos fluxos de capital, minimizando a volatilidade dos ativos digitais.
Outro fator disruptivo mencionado por Nailwal é a crescente popularidade dos ETFs de criptomoedas, que têm sustentado os preços dos ativos digitais. Isso ocorre porque os ETFs atuam como produtos financeiros tradicionais, limitando a liberdade do capital que poderia fluir livremente entre os ativos. Além disso, a pressão macroeconômica e a instabilidade geopolítica tornam os investidores mais cautelosos, levando-os a buscar alternativas mais seguras.
Assim, a análise de Nailwal destaca a necessidade de adaptação em um mercado de criptomoedas que, apesar de ser frequentemente associado a volatilidade extrema, está gradualmente se tornando mais estável e menos previsível. Nesta nova fase, compreender as dinâmicas emergentes se torna crucial para todos os que navegam nas águas do investimento em criptomoedas.