O iene japonês tem sido considerado uma moeda amplamente utilizada por investidores macroeconômicos para apostas alavancadas, principalmente devido a suas taxas de juros artificialmente baixas. Recentemente, Adam Livingston, um analista de Bitcoin e investidor em empresas de tesouraria cripto, destacou que a Metaplanet, uma empresa líder no setor, pode ter uma vantagem competitiva significativa sobre as tesourarias de Bitcoin nos EUA.
Livinston argumenta que a relação dívida/PIB do Japão é alarmante, girando em torno de 250%. Esse alto nível de endividamento tem prejudicado a estrutura do iene, forçando o governo japonês a emitir mais moeda para cobrir déficits todos os anos. Como resultado, isso contribui ainda mais para o endividamento e a erosão do valor do iene.
Desde 2020, o Bitcoin (BTC) se valorizou em cerca de 1.159% quando medido em dólar dos EUA. No entanto, quando essa valorização é analisada em iene japonês, o ganho salta para 1.704%. Isso sugere que o status do iene como uma moeda mais fraca cria um cenário mais favorável para empresas, como a Metaplanet, que detêm passivos em iene.
- O endividamento do Japão continua a pressionar o iene.
- A Metaplanet mantém 35.102 BTC em reservas, posicionando-a como a 4ª maior tesouraria de Bitcoin.
- As taxas de cupom pagas pela Metaplanet estão em uma moeda que perde valor em relação ao BTC e ao USD.
Livinston observa que cada pagamento de cupom que a Metaplanet realiza é feito em uma moeda que se desvaloriza constantemente, o que significa que o custo real de um cupom de 4,9% se torna cada vez menor em termos de BTC. Em contrapartida, a Strategy, a maior empresa de tesouraria de Bitcoin, paga um cupom de 10% em dólares, uma moeda mais forte, fazendo com que seu passivo se desvalorize mais lentamente.
Enquanto a Metaplanet continua a acumular BTC e se posiciona bem no mercado, muitas outras empresas de tesouraria cripto enfrentam dificuldades, com algumas tendo visto perdas superiores a 90% de seus valores históricos. O mercado de criptomoedas, como um todo, está tentando se recuperar após um colapso significativo em outubro.
A recente compra de 4.279 BTC por aproximadamente US$ 451 milhões pela Metaplanet demonstra sua intenção de fortalecer ainda mais suas reservas, provando que a empresa está disposta a aproveitar as condições econômicas atuais do Japão para maximizar seu potencial financeiro.
Essa dinâmica em torno do iene japonês e do Bitcoin pode impactar significativamente a forma como as empresas de tesouraria em diferentes países operam e como os investidores respondem a um mercado em constante mudança.