Recentemente, analistas do JPMorgan iniciaram a cobertura das ações da Circle (CRCL) com uma classificação underweight, indicando uma previsão de queda nas ações da empresa. Com um preço-alvo estabelecido em US$ 80 até o final de 2026, essa análise reflete preocupações sobre a concorrência crescente no setor de stablecoins.
Atualmente, a Circle está avaliada em US$ 43,8 bilhões, o que representa um aumento significativo desde que suas ações começaram a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) com um valor de mercado de apenas US$ 8 bilhões em junho.
Os analistas projetam uma queda de aproximadamente 55% em relação ao preço atual de US$ 180 por ação. Eles baseiam essa estimativa em múltiplos de 45 vezes o lucro por ação (EPS) esperado para 2027. Segundo os especialistas, essa meta significaria uma capitalização de mercado de cerca de US$ 21 bilhões até 2026, comparando-se ao valor inicial do IPO que foi US$ 31.
Apesar de reconhecerem que a Circle está bem posicionada no mercado de stablecoins, os analistas do JPMorgan advertiram que a concorrência pode representar um desafio significativo. Concorrentes diretos e novos produtos de investimento cripto, como contas de depósitos tokenizadas e fundos de mercado monetário digitais, estão emergindo como ameaças. O relatório sugere que se alguns concorrentes alcançarem uma participação de mercado significativa, poderá haver um impacto direto na posição da Circle.
Além disso, as novas regulações sobre stablecoins nos Estados Unidos podem impor requisitos que limitem o crescimento da Circle. Os analistas reafirmaram que, apesar de a Circle estar preparada para respaldar seu stablecoin USDC, a implementação de requisitos de capital mais rigorosos poderá restringir sua expansão. Também mencionaram as moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) como uma variável que poderá afetar a capacidade da Circle de escalar no mercado global.
Com a crescente adoção de CBDCs em várias regiões, especialmente na Europa, a capacidade da Circle de crescer e garantir lucratividade no longo prazo poderá ser seriamente comprometida. Assim, o desempenho futuro da empresa permanece incerto, aumentando a necessidade de vigilância sobre o cenário competitivo e regulatório.