A Strategy, uma das maiores detentoras corporativas de Bitcoin do mundo, pode ser incluída no S&P 500 até o final deste ano, mesmo com um momento de desaceleração nas compras de Bitcoin. Esta previsão otimista vem da 10X Research, que considera que os resultados do terceiro trimestre de 2025, a serem divulgados em breve, serão cruciais para essa inclusão.
Segundo a análise da 10X Research, a Strategy tem aproximadamente 70% de chance de ser aceita no índice até o dia 19 de dezembro. Essa expectativa é impulsionada pela previsão de um lucro estimado de US$ 3,8 bilhões devido à contabilização do valor justo do Bitcoin (BTC). Os dados indicam que, se a empresa registrar um trimestre lucrativo, as probabilidades podem oscilar entre 60% a 70%.
O sentimento dos investidores continua a ser um fator determinante nesta equação. Embora muitos estejam com a confiança abalada, o relatório da 10X aponta que os resultados financeiros da Strategy são um catalisador óbvio para reacender o interesse no ativo e na empresa. A capitulação de mercado, muitas vezes vista como o fim de um ciclo, pode representar um novo começo, especialmente no fluxo das criptomoedas.
- Desaceleração nas compras: Em outubro, a Strategy adquiriu apenas 778 BTC, uma queda significativa de 78% em relação a setembro.
- Pressões de avaliação: O valor de mercado líquido (mNAV) das empresas com tesouraria em ativos digitais tem enfrentado desafios, com várias companhias caindo abaixo de níveis críticos.
- Classificação de risco: A Strategy recebeu um rating “B-” da S&P Global Ratings, colocando-a na categoria especulativa, similar a “junk bonds”, apesar das perspectivas otimistas.
A pressão sobre as avaliações e a volatilidade crescente no mercado cripto levanta questões sobre a sustentabilidade dessas empresas, mas a 10X Research sugere que estamos em um ponto onde a liquidez pode retornar. Com perdas significativas em ativos cripto, a dinâmica risco-retorno precisa se transformar: é hora de se preparar para possíveis movimentos significativos no espaço das criptomoedas.
Se os resultados do terceiro trimestre efetivamente provocarem uma mudança positiva na percepção do mercado, poderemos ver uma reintegração da Strategy no S&P 500, o que seria um marco histórico não apenas para a empresa, mas para todo o setor de criptomoedas. O que está em jogo é grande, e os próximos meses prometem ser decisivos.