Arthur Hayes, fundador da BitMex, levantou uma bandeira de alerta aos investidores, afirmando que a Tether (USDT) pode enfrentar problemas significativos de solvência caso o ouro e o Bitcoin sofram uma queda de aproximadamente 30%. Essa afirmativa surge no contexto de um relatório da Tether que revelou a compra substancial desses ativos como parte de uma aposta de que o Federal Reserve (Fed) irá cortar os juros.
O relatório trimestral da Tether mostrou que a empresa possui cerca de US$ 12,9 bilhões em ouro e metais preciosos, além de US$ 9,8 bilhões em Bitcoin. Essa estratégia de acumulação de ativos busca proteger o capital da empresa em um ambiente econômico instável, mas a dependência de posições de risco alto coloca a Tether em uma situação vulnerável.
Hayes expressou sua preocupação em relação à saúde financeira da Tether, afirmando: “Uma queda de aproximadamente 30% na posição em ouro e Bitcoin acabaria com o patrimônio deles, e então o USDT estaria, em teoria, insolvente.” Essa declaração ressalta a necessidade de transparência na gestão financeira da empresa, especialmente diante de críticas da agência Standard & Poor’s (S&P), que recentemente baixou a classificação do USDT.
Em resposta às preocupações de Hayes, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, rebateu as afirmações, classificando-as como “FUD” (medo, incerteza e dúvida) e destacando que a empresa possui um excedente de cerca de US$ 30 bilhões em patrimônio, composto por US$ 7 bilhões além das reservas alocadas para o USDT e US$ 23 bilhões em lucros retidos.
Ardoino ainda destacou que a Tether investiu em mais de 120 empresas ao longo do tempo, diversificando seu portfólio e fortalecendo sua posição no mercado financeiro. Apesar das críticas, ele defendeu que a Tether é sólida e capaz de gerar lucros substanciais, reafirmando suas operações como eficientes e transparentes. Além disso, os lucros mensais gerados pelos títulos do Tesouro dos EUA são, segundo Ardoino, uma prova da resiliência financeira da Tether.
A situação atual do mercado de cryptoativos exige cautela por parte dos investidores, e a volatilidade dos preços do ouro e do Bitcoin pode impactar diretamente a confiança em stablecoins como a USDT. A correlação entre a performance destes ativos e a solvência da Tether levanta questões importantes sobre a sustentabilidade do modelo de negócios da empresa.
Arthur Hayes concluiu suas considerações sugerindo que detentores de grandes quantidades de USDT podem exigir uma visualização em tempo real dos balanços financeiros para avaliar os riscos associados. No entanto, o CEO da Tether permaneceu firme em suas defesas, apontando que as críticas são muitas vezes motivadas por um viés negativo em relação à empresa.
É evidente que a Tether, e seus usuários, enfrentam uma realidade desafiadora que exige uma análise cuidadosa do cenário econômico e das condições de mercado. A comunicação clara e transparente entre as partes interessadas será crucial no futuro próximo para garantir a confiança e a estabilidade financeira no espaço das criptomoedas.