A Metaplanet, uma empresa de tesouraria de Bitcoin listada em Tóquio, fez ondas no mercado ao adquirir um empréstimo de US$ 100 milhões garantido por Bitcoin. O objetivo é investir ainda mais na compra de Bitcoin (BTC) e também realizar um programa de recompra de ações que totaliza US$ 500 milhões.
Este movimento ocorre em um momento crítico, já que o valor patrimonial líquido de mercado da empresa caiu abaixo de 1,0. O empréstimo foi formalmente protocolado em um contrato de crédito que permite à Metaplanet financiar sua operação utilizando suas participações em BTC como garantia. A modalidade de empréstimo apresenta uma taxa de referência em dólar dos Estados Unidos, com um spread adicional, e pode ser quitada a qualquer momento.
A empresa, que atualmente possui 30.823 BTC avaliados em aproximadamente US$ 3,5 bilhões, destacou que a estrutura do empréstimo é conservadora. Isso porque a posição de Bitcoin que detém é suficientemente robusta para garantir a operação, mesmo que haja uma eventual queda no preço da criptomoeda.
Os recursos do crédito poderão ser utilizados em:
- Novas compras de Bitcoin;
- Geração de renda através das participações em Bitcoin, que são empregadas para obter prêmios de opções;
- Programa de recompra de ações, que visa restaurar a confiança dos investidores.
Recentemente, a Metaplanet lançou um programa de recompra de ações com um montante significativo, respaldado por financiamento colateralizado em Bitcoin. Essa decisão foi tomada após uma queda no valor patrimonial líquido da empresa, que havia atingido 0,88. A empresa interrompeu temporariamente novas aquisições de Bitcoin durante esse período crítico, mas reafirmou seu compromisso de adquirir 210.000 BTC até 2027.
Embora a Metaplanet tenha indicado que o impacto financeiro da retirada de US$ 100 milhões em seus resultados fiscais de 2025 será mínimo, a necessidade de transparência é uma prioridade. A empresa se comprometeu a informar ao mercado sobre quaisquer alterações significativas que possam ocorrer.
Em um cenário mais amplo, a S&P Global Ratings atribuiu uma classificação especulativa de B- à Strategy, a empresa de tesouraria de Bitcoin de Michael Saylor, evidenciando as fragilidades do setor. Questões relacionadas à concentração em Bitcoin e a limitada liquidez foram citadas como preocupações centrais para a estabilidade dessas empresas.
As movimentações da Metaplanet apresentam um mix de riscos e oportunidades, sendo um exemplo claro de como as empresas estão tentando navegar em um mercado de criptomoedas cada vez mais volátil.